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資料室 ── データ品質 ── 更新 2026-09-07

経済指標カレンダーの時刻はどれだけ正確か — 発表は分単位で合っていたが、「会見」だけは6分ずれた

経済指標カレンダーを、自動売買のフィルタに使う人がいます。「この時刻の前後は取引しない」という使い方です。

そのとき前提になるのが、カレンダーの時刻が正しいことです。ずれていれば、避けたつもりで避けられていません。

**確かめました。**3年分のティックと、同じ配信に付属する経済指標カレンダーを突き合わせています。

結果は、ほとんど合っていたというものでした。ただし1種類だけ例外があり、その例外には理由がありました。

結論

  • 重要度が高い発表枠の72.6%で、最も値が動いた分は記載時刻ちょうどでした(±1分以内で77.7%)
  • データの発表は例外なく0分でした。米CPI、雇用統計、ADP、ISM、失業保険申請、FOMC議事要旨——すべて中央値0分です
  • ずれていたのは記者会見と要人発言だけでした。日銀会見は+6分、FOMC会見は+4分(ユーロ/米ドルでは+5分)
  • 早すぎる方向のずれは、ひとつも見つかりませんでした
  • おまけの発見として、会見は価格が動くのにスプレッドはほとんど開きませんでした

何を測ったか

  • データ: ForexTester 6 の Advanced Data Feed が配信するティックと、同ソフトに付属する経済指標カレンダー
  • 期間: 2023年8月25日〜2026年8月23日
  • 対象: 米ドル/円(重要度2以上の発表枠712件)、ユーロ/米ドル(対照)
  • やり方: 発表枠ごとに、記載時刻の前後10分について1分ごとの値幅(その分の中値の最大−最小)を出し、最大になった分を探します。時刻が正しければ、これは0分に集まるはずです

**スプレッドではなく値幅で見ました。**知りたいのは「実際に価格が動き出した時刻」だからです。

反応が無かった枠は除いています。値幅が平常の2倍に届かない枠は、そもそも動いていないので、ずれを測れません。712件のうち685件(96%)には反応があり、20件は反応がありませんでした。

発表枠という単位について

経済指標の「重要度」は当てになるかでも書いたとおり、主要な指標は必ず他の指標と同時に発表されます。ここでも「指標」ではなく「その分に出た指標の組」を1つの単位として数えています。

結果1:72.6%が記載時刻ちょうど

値幅が最大になった分の分布です(米ドル/円)。

記載時刻からのずれ件数割合
-10〜-1分(合計)273.9%
0分49772.6%
+1分314.5%
+2分243.5%
+3分192.8%
+4〜+10分(合計)8712.7%

ユーロ/米ドルでも**71.2%**でした。ほぼ同じです。

**3件に2件以上が、記載時刻ちょうどの1分で最大になっています。**カレンダーの時刻は、実用上は信用してよさそうです。

結果2:データの発表はすべて0分だった

回数が多い発表枠を並べます(米ドル/円、ずれの中央値)。

発表枠回数ずれの中央値
ADP雇用統計330分
製造業PMI速報(他1件と同時)300分
米雇用統計(他2件と同時)290分
新規失業保険申請件数250分
日銀総裁の記者会見24+6分
FOMC議長の記者会見23+4分
米CPI(他2件と同時)210分
ISM非製造業景況指数210分
FOMC議事要旨200分
大統領の発言18+3分
消費者信頼感指数速報(他1件と同時)160分
コアPPI(他1件と同時)160分

きれいに分かれました。

  • 数字が出るもの(統計の発表・議事要旨)はすべて0分
  • 人が話すもの(会見・発言)だけが**+3〜+6分**

ユーロ/米ドルでも同じでした。ECB会見が+5分、FOMC会見が+5分です。

理由ははっきりしている

会見の記載時刻は「開始時刻」だからです。

統計の発表は、決められた時刻に数字が出ます。その瞬間に価格が動きます。一方、会見は開始時刻に始まって、そこから話が進みます。相場を動かす発言が出るのは、始まって数分後です。

日銀会見が+6分、FOMC会見が+4分というのは、冒頭の説明が終わって中身に入るまでの時間と考えると自然です。

なお**「パウエル議長が話す」という枠は0分**でした(24回)。これは会見ではなく講演の枠で、開始と同時に本題に入るためだと考えられます。ただしこれは推測です。

例外もありました。ユーロ/米ドルでドイツCPI速報が+2分(8回)です。数字の発表なのにずれています。理由は分かりません。

結果3:早すぎるずれは見つからなかった

念のため書いておきます。

5回以上ある発表枠のうち、ずれの中央値が負(記載時刻より前)のものは、ひとつもありませんでした。

「発表前に動き出している」という現象は、この3年・このデータでは観測できませんでした。個別の回では-1分や-2分に最大が来ることもありますが(合計3.9%)、特定の指標に偏っていません。

結果4:会見は価格が動くのにスプレッドが開かない

測っている途中で気づいたことです。

会見のずれが+6分だと分かったとき、私は自分の前の記事を疑いました。経済指標の「重要度」は当てになるかでは、記載時刻の前後5分でスプレッドを測っています。ピークが+6分なら、窓の外に出てしまいます。

そこで前後20分まで広げて測り直しました。

発表枠記載時刻(0分)のスプレッドピーク平常比
日銀会見0.6銭+8分で0.8銭1.3倍
FOMC会見0.7銭+8分で0.8銭1.3倍
大統領の発言0.6銭+11分で0.7銭1.2倍

**窓を4倍に広げても、1.3倍にしかなりませんでした。**しかも山の形がありません。+2分から+12分までずっと0.7銭前後で、なだらかです。

つまり前の記事の数字は間違っていませんでした。会見の順位が低かったのは窓のせいではなく、実際にスプレッドが開いていないからです。

平常時が0.6銭、米CPIの発表枠が1.6銭(2.7倍)であることを考えると、**会見は「開かないイベント」**だと言えます。

価格は動いています(だから値幅の最大が+6分に出る)。**でもスプレッドは開きません。**この2つは別のものを測っています。祝日を測ったときにも同じ形の乖離が出ました。

理由を考えると筋は通ります。統計の発表は一瞬で新しい情報が出るので、値を出す側は一時的に手を引きます。会見は情報が少しずつ出てくるので、値を出し続けられます。

実務でどう使うか

  • **データの発表をフィルタする場合、記載時刻をそのまま使って構いません。**3件に2件以上がその分で最大でした
  • **会見と要人発言は、記載時刻から+15分くらい見てください。**ピークが+6分、スプレッドの山が+8分あたりまで続きます
  • 会見をスプレッド目的で避ける必要は薄そうです。1.3倍でなだらかでした。ただし価格は動きますので、ポジションを持つかどうかは別の判断です
  • 「発表前に漏れている」という前提で早めに閉じる必要は、このデータでは見つかりませんでした
  • カレンダーの時刻が正しいということは、時間帯別の実測や避けるべき時間の話の前提も保たれている、ということです

データの見方(方法と限界)

  • 1つの配信元のデータです。ティックもカレンダーも同じソフトに付属するものです。別のカレンダーは別の時刻を書いているかもしれません
  • **カレンダーの提供元は公開されていません。**時刻を誰がどう決めているかは分かりません
  • **「動き出した時刻」の定義は私が決めたものです。**1分ごとの値幅が最大になった分を使いました。別の定義(たとえば最初に平常の2倍を超えた分)なら、違う数字が出ます
  • **反応が無かった20件を除いています。**除かないと、ノイズの最大値を拾って分布が平らになります
  • 重要度2以上の枠だけです。重要度が低い枠は反応が小さく、ずれを測れません
  • **秒単位では測っていません。**1分の粒度なので、「30秒ずれている」といった話は分かりません
  • 会見の理由(+6分は冒頭説明の長さ)は推測です。確かめていません

まとめ

  • 重要度が高い発表枠の72.6%で、値幅が最大になったのは記載時刻ちょうどの分だった
  • **データの発表は例外なく0分。**米CPI、雇用統計、ADP、ISM、議事要旨——すべて
  • ずれたのは会見と要人発言だけ(日銀+6分、FOMC+4〜5分、ECB+5分)。記載時刻が「開始時刻」だから
  • 早すぎる方向の系統的なずれは無かった
  • 会見は価格が動くのにスプレッドが開かない(1.3倍でなだらか)。前の記事の数字は窓のせいではなかった

自分の前の測定を疑って測り直したら、疑いのほうが外れていました。こういう確かめ方の話を別に書いています。

出典

※本記事は情報提供を目的としたもので、特定の取引や時間帯を推奨するものではありません。数値は集計期間における実測値であり、将来の結果を保証するものではありません。

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